Inclinar a carteira para títulos estrangeiros continua sendo uma estratégia vencedora para investidores americanos em 2025, segundo o desempenho de ETFs até o fechamento de sexta-feira (22 de agosto). O ganho modesto de um índice de referência de títulos do governo dos EUA e de grau de investimento segue atrás dos retornos obtidos por mercados de dívida no exterior, quando convertidos para dólares.
O destaque do ano até agora é o ETF de títulos soberanos de países emergentes (EMLC), com valorização de 13,9%. Esse rali está muito à frente do índice de referência do mercado de renda fixa dos EUA (), que acumula retorno total de apenas 4,9% em 2025.
Mesmo o pior desempenho entre os ETFs estrangeiros — títulos corporativos de emergentes (EMCB) — supera os pares americanos, com alta de 5,9% no ano.
Um dos principais motores desse movimento positivo no exterior é a fraqueza do dólar. O Índice do Dólar dos EUA já acumula queda de 9,9% no ano. Mantidas as demais variáveis constantes, um dólar mais fraco favorece os preços de ativos estrangeiros quando convertidos para a moeda americana. Em resumo, fazer hedge cambial em 2025 tem sido um peso significativo para o investidor dos EUA que opera no exterior.
A configuração técnica do índice do dólar segue com viés baixista, o que mantém o vento a favor para ativos não atrelados à moeda americana.
O tom brando adotado pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na semana passada adiciona mais um fator para justificar a expectativa de que o dólar continuará relativamente enfraquecido. A perspectiva de queda nas taxas de juros reduz a atratividade relativa dos rendimentos americanos.
Outra variável é o risco de aceleração da inflação nos EUA em função das tarifas. “Vemos o risco de que o Fed cometa um erro de política ao cortar juros justamente quando a atividade econômica estiver se recuperando, com a inflação caminhando para 3%”, escreveram analistas do Bank of America em nota.
Certa ou não, essa visão já está precificada: os contratos futuros de Fed funds indicam probabilidade de 85% de que o Fed reduza a taxa básica na próxima reunião do FOMC (17 de setembro). Com isso, seguem baixas as chances de que os títulos americanos voltem a superar os papéis internacionais no curto prazo.
***
PARE DE INVESTIR NO ESCURO! No InvestingPro, você tem acesso a ferramentas treinadas de IA em 25 anos de métricas financeiras para escolher as melhores ações e ainda tem acesso a:
- Preço-justo: saiba se uma ação está cara ou barata com base em seus fundamentos.
- ProTips: dicas rápidas e diretas para descomplicar informações financeiras.
- ProPicks: estratégias que usam IA para selecionar ações explosivas.
- WarrenAI: consultor pessoal de IA treinado com dados do Investing.com para tirar suas dúvidas sobre investimentos.
- Filtro avançado: encontre as melhores ações com base em centenas de métricas.
- Ideias: descubra como os maiores gestores do mundo estão posicionados e copie suas estratégias.
- Dados de nível institucional: monte suas próprias estratégias com ações de todo o mundo.
- ProNews: acesse notícias com insights dos melhores analistas de Wall Street.
- Navegação turbo: as páginas do Investing.com carregam mais rápido, sem anúncios.
AVISO: Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo. Não constitui oferta, recomendação ou solicitação para compra de ativos. Lembramos que todos os investimentos envolvem riscos relevantes e devem ser avaliados sob múltiplas perspectivas. O InvestingPro não oferece consultoria de investimentos. As decisões e riscos assumidos são de inteira responsabilidade do investidor.